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油价可能会升至100美元以上!美联储加息,近3000亿美元页岩油债务爆发

如果美联储加息,除了全球资产泡沫将破裂之外,油价也很可能飙升。

美国页岩油公司零对冲(ZeroHedge)表示,根据各上市公司提交给证交会的文件,总债务为2850亿至3000亿美元。

其中,2400亿美元的长期债务将于2023年到期。

美联储计划在2019年加息3次,并可能在2020年后加息1-2次。

最终,美元利率将达到3.5%。

因此,到2023年,美元利率将基本确定在3.5%左右。

当美元基准利率接近零时,许多美国页岩油公司发行债券投资页岩油。当债务到期,旧债务用新债务偿还时,利率上升3个百分点!一般来说,如果页岩油公司破产,它们的生产能力会受到一定影响。

撰写该研究论文并阅读空的分析师米凯希尔曼(MikeShellman)表示,到2019年底,美国页岩油公司将支付200亿美元的年息。

在2008年经济危机期间,雷曼兄弟破产了。

然而,从2000年到2007年,雷曼兄弟的首席执行官理查德·富尔德(CEORichardFuld)总共收到了5.29亿美元的薪水、奖金和红包,而且没有吐出任何钱。

同样,页岩油公司的高级管理人员需要一点资本来开办自己的企业。公司上市后,他们借钱开发页岩油,并每年获得高薪和股息。当公司破产时,钱已经赚到了。

通用汽车公司在2008年经济危机期间破产并重组,然后重新上市其美国股票。

因此,在美国破产不是什么大事,但对债权人来说,这是一场灾难。

并非每个页岩油田都有利可图。

美国页岩油公司将发行债券以外的新股。

特别是油价高企时,美国投资者认购极其踊跃,这样股本扩容之后,随着利息支出增加,上市页岩油公司基本面恶化,进而市值暴跌,进而债务与市值比达到垃圾程度,进而债券评级被降低,进而利息上涨,进而提前破产。尤其是当油价高企时,美国投资者非常渴望认购。随着利息支出增加,上市页岩油公司的基本面恶化,导致市值大幅下跌。债务与市场的比率达到垃圾级,导致较低的债券评级、较高的利率和较早的破产。

如图所示,2016年全球油价暴跌时,页岩油公司破产,其资产被大型页岩油公司收购。然而,这一次随着美元利率的上升,幸存的页岩油公司将对此次收购极其谨慎。

如图所示,根据环境影响评估,美国页岩油产量为每天620万桶,相当于伊朗的两倍(每天近300万桶)。

据美国有线电视新闻网报道,德克萨斯州的页岩油丰富(美国其他州也生产页岩油),2019年美国的原油产能将超过伊朗和伊拉克。

垃圾债务支付8-12%的年息,一些开发成本过高的页岩油田预计将停产。

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